鋼鐵行業是今年上半年業績虧損的重災區。據統計數據顯示，截至7月18日，在34家黑色金屬行業上市公司中，累計已有20家公司發布了中期業績預告，僅寶鋼股份(600019)、久立特材(002318)、攀鋼釩鈦(000629)業績同比預增，其余17家鋼企均報憂。
綜合多家行業分析機構的判斷顯示，今后相當長的時期內，經濟增長將放緩，鋼鐵需求的拉動力隨之會明顯減弱;再加上鋼鐵產能的嚴重過剩，鋼市從大格局上看將持續低迷。而隨著近期鋼價急跌，原料成本跌幅滯后，預計鋼鐵業7月份的虧損面會持續加大。
行業虧損面持續擴大
興業證券(601377)分析認為，需求端的疲弱加上供給端新增產能的剛性釋放，令今年鋼材市場價格表現持續低迷，行業陷入到自2008年以來再次連續多月全行業虧損的困境。
從去年起就生存艱難的鋼鐵行業，今年以來一直未能走出“冬天”，鋼價跌跌不休，鋼企虧損面不斷擴大。中鋼協發布的數據顯示，今年前5個月，大中型鋼鐵企業實現利潤僅為25.33億元，降幅達94.26%;虧損企業虧損額為117.49億元，同比增加27.38倍。
在報憂的17家鋼企中，有14家鋼企繼續虧損。其中，鞍鋼股份(000898)預計將巨虧19.7億元。武鋼股份(600005)、酒鋼宏興 (600307)、沙鋼股份(002075)、三鋼閩光(002110)等多家公司也表示，今年中期業績同比將下降超過五成以上。河鋼、本鋼板材 (000761)、太鋼不銹(000825)三家鋼企雖然實現盈利，但業績同比下滑50%-90%不等。
總體來看，上市鋼企上半年的業績表現表明，鋼鐵行業虧損面在擴大，虧損額在增加，只有個別區域的具有原料和市場優勢的鋼鐵企業業績表現較好，但是這并非鋼鐵行業的主流。
截至7月13日，鋼鐵板塊與全部A股的PB比值為0.48。2011年以來該比值從當年4月的0.62持續下滑，2012年鋼鐵板塊相對估值雖有所改善，但仍處于底部區域。
鋼廠盈利水平還有更壞
華泰證券(601688)鋼鐵行業分析師趙湘鄂表示，截至目前，連續8個月的鋼價調整都是以下降為主，這種情況近10年來非常罕見。截至7月13日，監控的冷板毛利僅報62元/噸，月環比下降64%。隨著近幾日市場的持續下跌，毛利很可能將轉為虧損。
結合近期的鋼價走勢，鋼鐵業內人士普遍預計，6、7月份鋼企的經營壓力進一步加大，盈利水平將進一步下滑，全行業虧損的情形再度重現幾無懸念。
據趙湘鄂測算，近期礦價相對堅挺，而鋼價加速下跌，主要品種毛利均出現大幅下滑。分產品來看，現螺紋鋼、線材、熱卷、冷板和中板的加權利潤分別為-88、-179、-221、43和-270元/噸，毛利率分別為-2.63%、-5.27%、-6.50%、1.04%和-7.96%。
西新干線監測的數據顯示，截至本周三，年產能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為3885元/噸，較上周五下降8元/噸;年產能 500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為3794元/噸，較上周五下降18元/噸。當日，國內市場二級螺紋鋼平均價格為3989元/噸，較上周五下跌56元/噸，鋼材價格的降幅要明顯大于成本的降幅。
需要指出的是，從上周五開始，國內鋼價出現快速急跌局面，且跌勢仍然未有止步跡象。7月16日-18日3個交易日，國內鋼價仍然每天日環比跌去30-50元/噸。
“總體上看，鋼材市場熊市的上半場還沒有結束。”我的鋼鐵網首席分析師賈良群表示，近期期貨和股市的惡性共振，對現貨的影響明顯加大，鋼材現貨市場弱勢難以很快轉變;而一旦后期鐵礦石破位，鋼市還有加速下行的可能。
