新年第一周，LED行業就出現了顯著上漲，LED行業(申萬指數)1月2日上漲7%，1月3日上漲3%，成為了表現最好的行業,投資者紛紛在猜測是否有什么重大利好，但事實上，據我們了解，期間并沒有出現顯著利好，我們不妨從行業投資的邏輯重新梳理。 LED景氣上行的幾點原因 技術的進步決定LED行業的成長，LED燈替代節能燈是產業發展的趨勢，而在政策的支持以及產品價格持續的調整下，LED燈作為家居照明用已經具有了經濟效應，未來行業滲透率將出現快速提升;而全球LED需求的上升也將使得中國LED行業景氣隨之提升。 市場并沒有完全反應LED行業景氣上行的趨勢 預計LED行業14年業績增長的區間在30%-50%，并且2013年一季度業績基數較低，一季報在低基數影響下有望保持30%以上增長，而目前市場給予的14年估值僅為24倍,并未完全反應行業景氣上行的趨勢。 LED行業是成長股中具有“相對美”的行業 市場總是尋找“相對美”的行業，2013年乳制品的大幅上漲就來自于其他消費品特別是白酒行業景氣的下滑，因此在2014年成長股表現分化這樣的背景下，LED就是2014年具有“相對美”的成長股行業，值得投資者重點關注。
鋁門窗幕墻其實是鋁型材及鋁擠壓制品的一種延伸產品，目前我國大多數的鋁型材廠都直接進入了鋁門窗幕墻的生產領域，經過市場的逐步淘汰，部分企業成為鋁門窗幕墻生產的主力。在我國絕大多數的既有建筑中，90%以上屬于高耗能建筑。而在高耗能建筑中，門窗的能源消耗就占了近一半。正如業內人士分析，建筑節能的關鍵是門窗節能。因此，采用節能鋁門窗，并對現有建筑門窗廠家進行鋁改造，是我國能源形勢的客觀要求，是市場發展的必然趨勢。 為緩解能源約束的矛盾和環境壓力，國家發改委發布了《鋁中長期專項規劃》。這是改革開放以來，我國制定的第一個鋁中長期規劃。今年以來，受國家出臺的建筑鋁政策影響，鋁環保型門窗和廠家的使用比率正在逐步提高。在建筑鋁政策的推動下，鋁合金鋁門窗、玻璃鋼鋁門窗、鋁塑復合門窗等一大批節能環保鋁產品不斷涌現，新品迭出。大力發展鋁門窗廠家，不管是經濟效益還是社會效益，都是十分巨大的。 隨著我國建筑鋁標準相繼出臺和實施，鋁門窗廠家越來越受市場青睞。各地房地產開發商積極響應建筑鋁大潮，為實現鋁建筑的社會和經濟效益雙贏做貢獻，據不完全統計，目前建筑鋁型門窗的市場占有率提高較快，已占到整個門窗市場的50%。 我國正處于建設鼎盛期，每年建成的房屋面積近20億平方米，超過所有發達國家年建成建筑面積的總和，但不可忽視的是97%以上是高耗能建筑。如果以此推算，預計到2020年，全國高耗能建筑面積將達700億平方米。因此，如果現在不注重建筑鋁設計，將直接加劇我國能源危機。 早些年，我們就感覺到鋁合金門窗在三四線城市的發展速度要比一二線城市要快，發展空間要大，這次《規劃》的出臺，更是為這個預期增加了源動力，從宏觀政策上支持了這個觀點。
